Друзья!
К кому можно обратиться для консультации по вопросу разработки модели оценки стоимости опционов в нефтяной промышленности. Какая научная новизна может быть в рамках этой темы?
"Опционы в нефтяной промышленности" - это нонсенс. Опционы - это коммерция; к промышленности отношения никакого не имеют. Это вопрос к торгашам. Здесь больше технари.
Друзья!
К кому можно обратиться для консультации по вопросу разработки модели оценки стоимости опционов в нефтяной промышленности. Какая научная новизна может быть в рамках этой темы?
Я во времена диплома делал оценку инвест проекта методом реальных опционов.
Можно инструментарий нейронных сетей запихать в расчёты опционов. Пошукайте репозитарии PhD диссеров буржуйских универов на эту тему, многие в открытый доступ их выкладывают.
Можно попробовать использовать другую модель ценового ряда в стохастическом члене, не логнормальную, а например jump-diffusion process модифицированный. Вообще много чего можно накрутить, опциональность мощная штука, правда используется довольно точечно. Не понятно, какого уровня диссертация (!?) автора и какие задачи. Имхо, очень интересная и песпективная область - это VOI (есть статьи ГПН для ГРР и сейсмики в частности). Еще оценку стартового платежа Лицензии или оценку актива можно привязать.
Можно попробовать использовать другую модель ценового ряда в стохастическом члене, не логнормальную, а например jump-diffusion process модифицированный. Вообще много чего можно накрутить, опциональность мощная штука, правда используется довольно точечно. Не понятно, какого уровня диссертация (!?) автора и какие задачи. Имхо, очень интересная и песпективная область - это VOI (есть статьи ГПН для ГРР и сейсмики в частности). Еще оценку стартового платежа Лицензии или оценку актива можно привязать.
Кандидатская диссертация по экономике, важно не уйти глубоко в математику. Тривиальная цель исследования - разработать модель оценки эффективности инвестицонного/ых проектов нефтяной компании.
Оценка проектов в нефтянке это в большей степени техническая проблема + правильная статистика. (Если отложить в сторону внешние факторы типа хочу это или нехочу). С точки зрения экономики там все довольно просто: DCF модели работают хорошо, просто их надо делать адаптивными с учетом decision tree.
Мне всегда интересно было попробовать рассмотреть вопрос инвестиций с точки зрения колебаний цен на нефть. Мне кажется это где большие расхождения наших моделей с реальной жизнью. Так в большинстве моделей обычно берется текущая цена, потом применется постоянный инфлятор + коррекции в краткосрочной перспективе исходя из каких то соображений. В итоге мы получаем очень стабильную цену исходя из которой считаем всю экономику и сравниваем проекты. В реальности ничего такого не наблюдается и цена никогда не бывает постоянна, а скорее колеблется с большими перепадами при сроках от 5 лет и более. Как можно количественно оценить разные проекты в зависимости от их устойчивости к колебаниям цен ? Из-за того что мы этого не учитываем количественно, а только на уровне интуиции многие проекты незаслуженно переоценены или недооценены и компании принимают часто экономически не просчитанные решения по выходу или инвестированию.
Оценка проектов в нефтянке это в большей степени техническая проблема + правильная статистика. (Если отложить в сторону внешние факторы типа хочу это или нехочу). С точки зрения экономики там все довольно просто: DCF модели работают хорошо, просто их надо делать адаптивными с учетом decision tree.
Мне всегда интересно было попробовать рассмотреть вопрос инвестиций с точки зрения колебаний цен на нефть. Мне кажется это где большие расхождения наших моделей с реальной жизнью. Так в большинстве моделей обычно берется текущая цена, потом применется постоянный инфлятор + коррекции в краткосрочной перспективе исходя из каких то соображений. В итоге мы получаем очень стабильную цену исходя из которой считаем всю экономику и сравниваем проекты. В реальности ничего такого не наблюдается и цена никогда не бывает постоянна, а скорее колеблется с большими перепадами при сроках от 5 лет и более. Как можно количественно оценить разные проекты в зависимости от их устойчивости к колебаниям цен ? Из-за того что мы этого не учитываем количественно, а только на уровне интуиции многие проекты незаслуженно переоценены или недооценены и компании принимают часто экономически не просчитанные решения по выходу или инвестированию.
в Statistica смотрели корреляцию между ценой за нефть и инвестициями - связи никакой.
Вопрос какой показатель и модель распределения выбрать оценивающими? npv вроде как считают давно.
в Statistica смотрели корреляцию между ценой за нефть и инвестициями - связи никакой.
Вопрос какой показатель и модель распределения выбрать оценивающими? npv вроде как считают давно.
Потому-что после принятия решения о вооде месторождения назад пути уже нет :)
Я в дипломе делал просто, Создавал модель динамики цен, задавал граничное значение при котором реализуется бурение скважин и считал добычу/экономику, и методом Монте-Карло гонял модель Nраз, оценивал параметры распределения NPV. Для диплома было интересно, для диссера хз.
Предлагаю Вам сначала определить в каком именно направлении нефтегазовой промышленности Ваши интересы: upstream или downstream. У каждого направления своя специфика.
Оценка любого актива upstream это в первую очередь оценка неопределённостей, и это по большей части техническая задача. И теория опционов здесь отображается ввиде проработанного дерева решений. Новизны здесь, в прямом виде, не будет.
По экономической части я рекомендую Вам внимательнее рассмотреть сам подход DCF, т.к. он не всегда работает хорошо. К примеру, он отлично применим для мелких и средних проектов, но ему трудно отличить большие и очень большие проекты, реализация которых занимает десятки лет. Возможно, Вы сможете компенсировать эти моменты с помощь опционов, хотя я плохо представляю как это возможно. Это если глобально.
Если более приземлённо, можно рассмотреть с помощью опционов переговоры с государством на предмет налоговых послаблений и дотаций для нерентабельных проектов в пределах РФ.
Спасибо. А Big data можно как-то привязать к теме?
Big Data - это, кмк, популизм и просто sexy word ...
Опцион или фьючерс (второе мне хоть как-то попадалось в отношении торговли сырьем, а первое - нет, не припомню) - это уже, как правильно сказали сразу, трейдинг в чистом виде. Здесь на форуме обсуждается все то, что происходит "до момента получения товарной нефти".
"Опционы в нефтяной промышленности" - это нонсенс. Опционы - это коммерция; к промышленности отношения никакого не имеют. Это вопрос к торгашам. Здесь больше технари.
На сайте onepetro.com в поиске по stock option есть буржуйские статейки, но тема слишком общО сформулирована, надо специфицировать.
Я во времена диплома делал оценку инвест проекта методом реальных опционов.
Посмотри статью, думаю всё понятно:
http://www.old.rcb.ru/Archive/articles.asp?id=1570
Благодарю за мнения.
А как инновационно можно посчитать эффективность инвестиционного проекта в нефтяном секторе? В моей диссертации отсутствует новизна((
Можно инструментарий нейронных сетей запихать в расчёты опционов. Пошукайте репозитарии PhD диссеров буржуйских универов на эту тему, многие в открытый доступ их выкладывают.
Спасибо. А Big data можно как-то привязать к теме?
Можно попробовать использовать другую модель ценового ряда в стохастическом члене, не логнормальную, а например jump-diffusion process модифицированный. Вообще много чего можно накрутить, опциональность мощная штука, правда используется довольно точечно. Не понятно, какого уровня диссертация (!?) автора и какие задачи. Имхо, очень интересная и песпективная область - это VOI (есть статьи ГПН для ГРР и сейсмики в частности). Еще оценку стартового платежа Лицензии или оценку актива можно привязать.
Оценка проектов в нефтянке это в большей степени техническая проблема + правильная статистика. (Если отложить в сторону внешние факторы типа хочу это или нехочу). С точки зрения экономики там все довольно просто: DCF модели работают хорошо, просто их надо делать адаптивными с учетом decision tree.
Мне всегда интересно было попробовать рассмотреть вопрос инвестиций с точки зрения колебаний цен на нефть. Мне кажется это где большие расхождения наших моделей с реальной жизнью. Так в большинстве моделей обычно берется текущая цена, потом применется постоянный инфлятор + коррекции в краткосрочной перспективе исходя из каких то соображений. В итоге мы получаем очень стабильную цену исходя из которой считаем всю экономику и сравниваем проекты. В реальности ничего такого не наблюдается и цена никогда не бывает постоянна, а скорее колеблется с большими перепадами при сроках от 5 лет и более. Как можно количественно оценить разные проекты в зависимости от их устойчивости к колебаниям цен ? Из-за того что мы этого не учитываем количественно, а только на уровне интуиции многие проекты незаслуженно переоценены или недооценены и компании принимают часто экономически не просчитанные решения по выходу или инвестированию.
Вопрос какой показатель и модель распределения выбрать оценивающими? npv вроде как считают давно.
Потому-что после принятия решения о вооде месторождения назад пути уже нет :)
Я в дипломе делал просто, Создавал модель динамики цен, задавал граничное значение при котором реализуется бурение скважин и считал добычу/экономику, и методом Монте-Карло гонял модель Nраз, оценивал параметры распределения NPV. Для диплома было интересно, для диссера хз.
Если что я вообще то про задание цены на нефть в моделе, причем здесь NPV.
*Для меня лично очевидно что есть сильная корреляция между ценой на нефть и инвестициями без всякой statistica =)
Предлагаю Вам сначала определить в каком именно направлении нефтегазовой промышленности Ваши интересы: upstream или downstream. У каждого направления своя специфика.
Оценка любого актива upstream это в первую очередь оценка неопределённостей, и это по большей части техническая задача. И теория опционов здесь отображается ввиде проработанного дерева решений. Новизны здесь, в прямом виде, не будет.
По экономической части я рекомендую Вам внимательнее рассмотреть сам подход DCF, т.к. он не всегда работает хорошо. К примеру, он отлично применим для мелких и средних проектов, но ему трудно отличить большие и очень большие проекты, реализация которых занимает десятки лет. Возможно, Вы сможете компенсировать эти моменты с помощь опционов, хотя я плохо представляю как это возможно. Это если глобально.
Если более приземлённо, можно рассмотреть с помощью опционов переговоры с государством на предмет налоговых послаблений и дотаций для нерентабельных проектов в пределах РФ.
Big Data - это, кмк, популизм и просто sexy word ...
Опцион или фьючерс (второе мне хоть как-то попадалось в отношении торговли сырьем, а первое - нет, не припомню) - это уже, как правильно сказали сразу, трейдинг в чистом виде. Здесь на форуме обсуждается все то, что происходит "до момента получения товарной нефти".
А есть статистика сколько месторождений было заморожено после начала освоения из-за неправильных прогнозов?
Вряд ли месторождения замораживали в непростое советское время. Скорее, замораживали конечности тех, кто дал настолько неправильные прогнозы...